除权除息是上市公司在发放股票股利或现金股利时，对股价进行相应调整的制度安排，目的是保证股价反映每股的实际价值，维护市场公平性。
维护市场公平性若不调整股价，投资者在股权登记日前后购买同一只股票，将因权益差异导致不公平。例如，未除权时，登记日后买入的股东无法享受分红或配股权，但股价未反映这一变化，可能引发市场扭曲。
反映每股实际价值
除权：总股本增加导致每股收益（EPS）、净资产等指标被摊薄，股价需同比例下调。例如，总股本从1亿股增至2亿股，每股收益从1元降至0.5元，股价需相应调整。
除息：现金分红减少公司未分配利润，每股净资产下降，股价需反映这一变化。
价格可比性调整后股价便于投资者对比分析历史走势。例如，不除权会导致K线图出现断层，技术指标失效；除权后可通过复权操作（前复权/后复权）还原股价连续性。
流动性提升高比例送股或转增后，股价降低，吸引更多中小投资者参与交易。例如，100元的股票10送10后变为50元，交易门槛降低，流动性增强。
填权与贴权现象
填权：若市场看好公司前景，除权后股价可能上涨至除权前水平，甚至更高。例如，机构拉升股价吸引跟风盘，形成填权行情。
贴权：若市场对公司预期悲观，股价可能持续低于除权价。填权与贴权受公司业绩、市场环境、送配比例等因素影响，无固定规律。
送股除权报价公式：最后交易日收盘价 ÷ (1＋送股比例)示例：某股最后收盘价10元，每10股送5股（送股比例0.5），除权价=10÷(1+0.5)=6.67元。
配股除权报价公式：(最后交易日收盘价＋配股价×配股比例) ÷ (1＋配股比例)示例：某股最后收盘价10元，配股价8元，每10股配3股（配股比例0.3），除权价=(10+8×0.3)÷(1+0.3)=9.38元。
送配股同时进行公式：(最后交易日收盘价＋配股价×配股比例) ÷ (1＋送股比例＋配股比例)示例：某股最后收盘价10元，每10股送5股、配3股，配股价8元，除权价=(10+8×0.3)÷(1+0.5+0.3)=7.41元。
除息与送配股同时进行公式：(最后交易日收盘价－每股现金股利＋配股价×配股比例) ÷ (1＋送股比例＋配股比例)示例：某股最后收盘价10元，每10股送5股、配3股，配股价8元，每股派息1元，除权价=(10-1+8×0.3)÷(1+0.5+0.3)=7.08元。
除权前
抢权行情：若大盘处于上升趋势，股价可能提前上涨，机构可能小批量出货。投资者若看好公司长期价值，可持股待涨。
高抛低吸：若大盘回调，机构可能通过震荡摊低成本，投资者需结合大势和公司基本面决策。
除权后
填权行情：若大盘向好，机构可能拉升股价填权。投资者可关注成交量变化，避免盲目追高。
贴权风险：若大盘走弱，股价可能贴权。投资者需设定止损位，控制风险。
配股前后
机构操作：机构可能通过拉升、砸盘等手法获取低位筹码，投资者需警惕配股填权陷阱，优先选择业绩稳定的纯送股股票。
除权除息是资本市场的重要机制，通过调整股价反映公司权益变动，保障市场公平与价格连续性。投资者需理性分析其影响，结合公司基本面和市场环境制定策略，避免盲目追逐填权行情，注重长期投资价值。
