电影《木棉袈裟》的主演包括徐向东、林秋萍、于荣光、俞大陆、道尔基、吴秋花、陈沁、高佳敏、米金倍、朱洪绪、冯坚江、杨荣宽、曹伟民、王卫星、陈祖荣、祁文生、徐芳毅、白彬彬等演员。
该片作为1980年代香港与内地合拍的经典武侠电影，演员阵容涵盖武术运动员与专业影视演员。徐向东作为全国武术冠军，在片中饰演主角慧能，其扎实的武术功底为角色增添了真实感；林秋萍同样为武术运动员出身，饰演女主角，与徐向东的对手戏展现了武术与表演的结合。于荣光在片中饰演反派祁天远，其冷峻的形象与凌厉的武打风格成为影片亮点之一。
俞大陆、道尔基等演员在片中承担重要配角，通过动作设计与角色塑造丰富了剧情层次。吴秋花、陈沁、高佳敏等武术运动员的参与，进一步强化了影片的武术专业性，其动作场面兼具观赏性与实战感。米金倍、朱洪绪、冯坚江等演员则通过群像戏份，构建了江湖世界的多元生态。
此外，童自荣、丁建华、乔榛等配音演员为影片提供了高质量的国语配音，弥补了早期合拍片语言统一的不足。刘广宁、程晓桦、戴学庐等配音艺术家的加入，使角色情感表达更具层次，尤其反派角色的配音通过声线变化增强了戏剧张力。
影片的武术指导团队与演员的紧密配合，使动作设计兼具传统武术的招式美感与电影叙事的节奏感。徐向东与于荣光的对决、林秋萍的轻功展示等场景，均成为华语武侠电影的经典片段。演员们通过武术训练与表演实践，实现了动作与戏剧的平衡，为影片的成功奠定了基础。
