忠旺“大厦”将倾，昔日东北首富能撑住吗？

中国忠旺面临严重债务危机，刘忠田能否撑住存在较大不确定性，但仍有多种可能途径尝试挽救公司。以下从公司现状、刘忠田个人背景及可能的挽救措施等方面进行分析：

债务危机严重：中国忠旺一纸公告宣布公司进入严重债务危机，总资产超千亿的上市公司现金只有3.63亿元，负债却高达910亿元，短债以及长债到期部分高达251亿，暴雷风险极高。8月30日停牌至今未披露半年报，下属公司辽阳忠旺精制铝业、辽宁忠旺集团出现严重经营困难，已无法依靠自身力量解决当前问题，同时三名独立董事全部辞职，公司经营状况岌岌可危。

过往冒进投资留下隐患：2011年忠旺在天津启动总规划年产能300万吨铝压延项目，总投资达466亿元，而当年公司净利润仅11亿元，且经营现金流远低于项目总投资额，需要从外部补血。该项目进展缓慢，第一条生产线2015年才完成建设安装，2017年正式投产，二期项目第二条生产线2019年才进行样品试生产。收入方面，2012 - 2018年虽有增长，但随后两年连续衰退，2020年公司应收账款和其他应收款合计超200亿元，占净资产61%，商业伙伴日子不好过，可能存在大量死账。此外，2016年忠旺涉足保险领域，控股或参股银行数量达七家，2020年财报数据显示从银行以及其他贷款金额为251.53亿元，进一步加重了公司的财务负担。

草根创业，行事大胆：刘忠田出生于1964年，1993年创办忠旺前，先后创立过辽阳铝制品厂、福田化工、程程塑料及宏程塑料，进行过较多创业尝试。坊间传闻其14岁揣着借来的200块钱上长白山做木材生意赚了钱，后因东北木材生意被江浙商人垄断，转做化工生意，给本地钢铁厂生产耐火涂料。还有一种传闻称他1990年代到香港闯江湖，投资房地产掘到第一桶金。1993年与港商合创辽宁忠旺铝型材公司，专门生产建筑业门窗框用的铝型材，踏上时代快车，忠旺一路发展。

学历低调，荣誉众多：和众多民企创始人高学历、高头衔不同，刘忠田学历介绍低调，2002年获得辽宁广播电视大学颁发行政管理文凭，可能为专科或本科，“经济师”为中级职称。但他曾是全国人大代表，并获得辽宁省特等劳动模范、全国五一劳动奖章、全国劳动模范、中国特色社会主义建设者、全国工商联执委等各种荣誉称号。

商业眼光独到，曾成功转型：2001年美国铝业想要收购忠旺，开价数亿元，被刘忠田拒绝，他觉察到更大商机。2002年计划从铝型材转型到工业铝型材，为大型建筑客户火车、轮船、汽车、飞机等提供产品，尽管内部受到较大阻力，但他拍板上马“工业铝”。前后7年投资近20亿元，最终赌赢。随着125万吨挤压机正式投产，工业铝型材产品年收入对集团总收入贡献超过一半，毛利率远远高出建筑铝型材。2008年全球金融危机时，忠旺大赚特赚，接连签下首都机场扩建、北京奥运会、上海世博会等十几个国家级重大工程，产品销量跃居亚洲第一、全球第二。2009年5月8日，忠旺成功登陆香港联交所，融资98亿港元，刘忠田持有上市公司74%股权，身家达到260亿港元，成为新晋首富。

变卖金融资产：刘忠田如果要拯救中国忠旺，有其他金融资产可以变卖，包括前文提到的忠旺大厦，即便不是上市公司资产，想向公司输血，并不是难事。

断臂求生：对公司业务进行重新梳理和调整，剥离一些非核心业务或亏损业务，集中资源发展有竞争力的核心业务，提高公司的盈利能力和现金流水平。例如，对于天津铝压延项目中进展缓慢、效益不佳的部分，可以考虑转让或寻求合作开发等方式降低损失。

引入战略投资者：通过引入有实力、有资源的战略投资者，为公司带来资金支持和先进的管理经验、技术等，帮助公司改善经营状况，解决债务危机。战略投资者可以是同行业的大型企业，也可以是具有相关产业背景的金融机构等。

不过，中国忠旺目前面临的债务危机和经营困难十分严峻，市场环境也存在诸多不确定性，刘忠田能否成功撑住公司、挽救忠旺于危难之中，还需要时间来检验。