分级基金下折是指当分级基金B份额的净值下降到某一特定阈值时，触发的一种重新计算净值和份额的机制，目的是保护A份额持有人的收益。
具体来说，当分级基金B份额的净值开始下降并达到下折条件时，基金公司会启动下折操作。在此过程中，A份额和B份额将重新计算其原始净值。A份额持有人通常会获得额外的基金份额作为补偿，以保障其约定收益；而B份额则会按照固定比例减少份额数量，但每份的净值会重新调整为1元。
举例说明，如果投资者持有净值为0.25元的B份额250股，在下折后，这些份额会被重新计算，投资者可能持有净值为1元的B份额较少股数（具体股数取决于下折比例），但总资产价值会因净值调整而发生变化。下折一般以B份额的净值为基准，但B份额的交易价格往往高于其净值，这可能导致投资者在实际交易中遭受资金损失。
分级基金下折存在显著风险。如果分级基金在T日触发下折条件，即使B份额在T日涨停，下折操作也不会停止。由于下折当日基金仍处于交易期，许多不了解情况的投资者可能会买入这种即将下折的分级基金，如果未及时关注市场信息，将可能遭受重大损失。因此，投资者在参与分级基金交易时，应密切关注基金净值变化及下折风险，避免因信息不对称而造成不必要的损失。
