9月LPR报价维持不变，四季度1年期LPR存在下调可能性。以下是对相关情况的详细分析：
MLF利率未变：LPR报价由中期借贷便利（MLF）利率和银行点差两部分构成。9月15日，央行续作1年期MLF，招标利率为2.95%，与上月持平。这意味着LPR报价的参考基础未发生变化，所以预计本月LPR报价大概率不会变动。自2019年9月以来，1年期LPR报价与1年期MLF招标利率始终保持同步调整，市场在观察MLF利率的同时，也会对随后的LPR报价作出预判。
银行边际资金成本下降幅度小：7月15日全面降准落地，但此后LPR报价连续3次保持不动，一个直接原因是本次降准带动的银行边际资金成本下降幅度较小，尚不足以促使报价行下调LPR报价0.05个百分点。
银行经营状况影响：银保监会披露的数据显示，二季度末商业银行净息差为2.06%，比一季度末下行0.01个百分点，已与2010年10月有数据统计以来的最低点2.03%相距不远。另外，二季度末银行非息收入占比降至20.8%，较一季度末下降0.8个百分点，创2013年以来最低。这意味着当前银行更加倚重贷款利息收入，导致其主动下调关键贷款利率定价参考基准较为谨慎。
