黄金（T+D）是上海黄金交易所推出的黄金延期交收业务，属于贵金属衍生品交易品种。它通过保证金杠杆放大交易规模，有投资与避险属性，不过有高风险特征。一、核心定义与交易规则1）全称是黄金延期交收业务（Trade + Delay），投资者能用保证金方式（一般10%-15%）参与黄金实物或合约的延期交割。2）交易场所只在上海黄金交易所（合规国家级贵金属交易平台），要通过会员单位开户。3）能双向交易，可买涨（做多）也可买跌（做空），实行T+0交易制度，当日能多次平仓。二、与实物黄金的区别1）有杠杆属性，不用全额支付黄金价值，用保证金能撬动数倍交易量，收益和风险都被放大。2）交割灵活，可选择实物交割（需补足全款）或者现金结算（多数投资者选这个）。3）价格和国际金价挂钩，但受国内市场流动性、政策等因素影响。三、风险提示1）有杠杆风险，保证金交易可能让亏损超过本金，要严格设止损。2）注意合规性，只有上海黄金交易所是合法平台，警惕非法场外交易。3）受地缘政治、美联储政策、通胀等因素影响，市场波动剧烈。
